实威今年营收可望续成长,惟获利动能趋缓

不过在获利表现上,实威因与软体原厂採美金付款,受美金升值影响,导致支付成本增加,加上原厂软体涨价,上半年毛利率低于去年同期,且持续拓展工程及业务团队,相关费用支出较多,法人估,实威今年营收虽有机会较去年成长,不过获利难优于去年。

实威为3D软硬体代理与整合服务厂商,在软体的部分,实威是SOLIDWORKS在台湾的独家代理商,也是中国最大的SOLIDWORKS软体代理商;硬体方面,则代理MarkForged和3D SYSTEMS的3D列印机,另也有代理3D扫描机等其他产品。

因软体毛利率较高,公司目前将营运主力放在软体销售以及软体销售带起的顾问服务,以营收占比来看,软体佔比约有8成、硬体约佔2成。在软体的部份,SOLIDWORKS系列软体为3D产业普遍使用的软体之一,在台湾的市佔率高。实威在代理SOLIDWORKS方面,提供软体销售、软体升级维护以及顾问服务等业务,因毛利率较高,是实威目前获利主要来源。实威指出,因下半年为传统旺季,第3季软体销售已有成长,加上由盗版转原厂比例增加,推升近3个月营收成长,预估第4季因举办多项活动讲座,且将有2020年新功能发表会,可望带动软体销售量。

实威软体销售採一次性卖断的方式为主,后续有软体升级和维护服务,可为公司带来稳定营收贡献,目前既有客户软体升级的比重已经超过六成。实威指出,软体升级也是毛利率较高的业务,惟软体升级后需举办讲座、教育客户,管销费用支出较多。另外,因代理的软体从3D绘图设计到分析检测软体,随绘图设计软体市场扩大后,也带动分析检测软体销售动能。而软体销售市场成长,加上SOLIDWORKS不断推出升级软体,实威顾问服务需求也逐步增加,成为实威近两年主要成长动能。至于硬体方面,实威产品线完整,从高阶到入门级机种皆有代理产品,去年底引进Markforged的Metal X 金属3D列印机,售价在千万元左右,因相对市面上同类机型要价两、三千万元,价格较为便宜,中小企业投资相对容易,为公司代理产品售价最高的机种,目前已有部分客户有购买意愿在洽谈当中,不过今年是否能带来营收贡献则需再观察。

观察实威今年营运表现,上半年因景气不佳,客户投资意愿较低,营收较去年同期略为下滑,不过在软体销售量逐步成长下,实威累积1-8月营收7.53亿元,较去年已微幅成长2.53%,随第4季传统旺季来临,可望推升下半年营收优于上半年。

而在获利方面,上半年则受美金升值影响,支付成本垫高,加以原厂软体价格上涨,压缩毛利率表现。另外,实威持续扩大业务及工程团队,相关费用支出较多,也影响今年获利表现,法人估,实威今年营收虽有机会较去年成长,不过获利难优于去年。